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Sacha Pouget

Sacha Pouget

J'ai une expérience de 10 ans en salle de marchés chez BNP Paribas, Royal Bank of Canada et Crédit Agricole Cheuvreux. Je me focalise uniquement sur les société de Biotechnologie, qui disposent des plus forts catalyseurs de hausse sur le marché en un minimum de temps. Je m'intéresse plus particulièrement aux sociétés qui disposent d'un Momentum avec un calendrier favorable pour leurs publications d'études cliniques.

Je tire ma performance de ma stratégie de trading parfaitement adaptée aux sociétés de biotechnologie (la stratégie PRE-CATALYSTE), qui m'a permis de multiplier mon capital par plus de 3 en 3 ans (mes clients en sont témoins) tout en ayant un risque maîtrisé. Auteur d'un Livre sur les investissements dans le secteur de la Santé, j'ai développé des méthodes d'analyse et de sélection de valeurs propres à mon secteur. 

Mes modèles d'inspiration sont Paul Tudor Jones et Jean-Marie Eveillard pour l'aspect Gestion – Money management, et les livres de Mike Havrilla "The Ultimate Guide to Biotech Stocks" et de Tony Pelz "The Biotech Trader Handbook" pour l'aspect trading. Mon site internet : http://sachapouget.com/

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Retour sur le Bilan 2013 des Biotechs françaises

Audience de l'article : 5762 lectures
Nombre de commentaires : 2 réactions

L’ année Biotech 2013 aura été riche en événements à Paris, avec des cours bénéficiant de puissants catalyseurs propres au secteur. Même s’il est à noter un recul dans les rachats et les introductions, tel qu’on a pu l’observer les années précédentes, les investisseurs ont pu profiter d’événements boursiers favorables sur certains titres spécialisés.


25 sociétés Biotechs sont cotées à Paris. Et si le CAC 40 s’est très bien comporté l’année passée, il n’en demeure pas moins que 2013 aura été décevante l’ensemble du secteur. Ainsi pas moins de 16 d’entre elles ont terminé l’année dans le rouge (soit les 2/3 des Biotechs cotées à Paris).


Il n’empêche, certaines sociétés ont su tirer leur épingle du Jeu. Avec des performances dépassant les 100% pour 3 sociétés ce qui a permis de limiter les dégâts. Si bien que le secteur termine l’année sur une note stable - en hausse de 0,11% entre le 03/01/2013 et le 03/01/2014 (pondération en Equal Weighted). Alors que, dans le même temps, le CAC 40 a pris 18%.


Performance, en %, des Biotechs françaises en 2013 :



PERF Biotechs FRANCE 2013



A Paris, 3 sociétés sur 25 ont vu leur cours fortement progresser. Il s’agit (dans l’ordre) de Genfit (+195%), Innate (+128%) et Hybrigenics (+99%). La prise de risque a été clairement récompensée sur ces dossiers.


Les poursuivants derrière ce podium sont au nombre de deux, qui clôturent une année honorable : Stallergenes (+31%), et DBV Technologies (+28%).


6 Biotechs ont été stables sur 2013 : Transgene, Nicox, Intrasense, DMS, Qiagen et Néovacs. Si Intrasense et Qiagen ont connu une année plutôt calme, ça n’a pas été le cas des 4 autres sociétés mentionnées dont le cours a été beaucoup plus volatile.


8 sociétés ont tout de même terminé 2013 en forte Baisse, entre -20 et -65% : Nanobiotix, Diaxonhit, AB Science, IntegraGen, Theradiag, Valneva, Adocia et Cellectis.



Evolution comparée des performances des Indices Biotech/Santé vs principaux Indices en 2013 :



Performance Biotech 2013 SachaPouget


L’Indice Biotech européen NEXT BIOTECH (en Bleu) a clairement sous-performé son équivalent US (le BTK en Violet sur mon Graph). L’Indice NEXT BIOTECH a ainsi perdu 21,1% sur 2013, alors que le BTK a progressé de 50,6%. La pondération du NEXT BIOTECH (26 Biotechs cotées à Paris-Amsterdam-Bruxelles, les ¾ étant cotées à Paris) est effectuée en fonction des Capi. Boursières.


Cette pondération peut expliquer la baisse prononcée du NEXT BIOTECH en 2013, sachant que des sociétés ayant une forte contribution se sont mal comportées en 2013. Comme THROMBOGENICS (- 60% en 2013, alors que son poids dans l'indice est de 17% aujourd'hui), AB SCIENCE (-25%, poids dans l'indice de 12%) et VALNEVA (-40%, poids dans l'indice de 6%). A ce titre, je tenais à saluer le lancement cet Eté d’un Indice composite des Biotechs françaises par la société Aurgalys (lien Ici pour le dernier relévé). Une très bonne initiative, sachant que plusieurs domaines sont déclinés, par spécialité. Même s’il manque encore d'historique, il apparaît que cet indice deviendra un référent.


Aux Etats-Unis, les indices Biotechs se sont très bien comportés en 2013, avec des hausses de 50% en moyenne. Ce qui ajoute à la déception observée à Paris. Aussi, pas moins de 48 sociétés Biotechs ont vu leur cours progresser de plus de 100%. Soit 1 société Biotech sur 5 - je continuerai à privilégier cette région dans mes investissements Biotechs. A noter que le secteur Santé européen (Indice Eurostoxx Healthcare, en rouge sur mon Graph, en hausse de 22,2%) a surperformé le CAC 40 (18%).


Poids de chaque Biotech française dans la Valorisation totale des biotechs cotées à Paris, au 03/01/2014 :



Poids CB Biotechs françaises 2e



En excluant Stallergenes, la valorisation totale des Biotechs françaises atteint 2,29 Milliards € au 03/01/14. La valorisation atteint 3,05 Milliards € si on inclut Stallergenes.


Comme on peut le constater sur le Graphique ci-dessus, 4 Biotechs comptent pour la moitié de la valorisation totale (50,2% exactement). Il s’agit de AB Science (valorisation de 450 Millions €), Transgene (282 Millions €), Valneva (225 Millions €) et Innate (192 Millions €). 8 Biotechs comptent pour les trois quarts de la valorisation totale (77% exactement).


A suivre.
Sacha Pouget
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2 commentaires

  • Lien vers le commentaire Sacha Pouget samedi, 11 janvier 2014 16:05 Posté par sacha Pouget

    jctrader56 :

    aux US il y a plus de fonds spécialisés Biotech, une meilleure compréhension des mécanismes de création de valeur dans la biotech, avec plus de liquidité et plus de spéculation. les investisseurs ont aussi compris ce qui se jouait : les biotechs sont l'avenir des Pharmas : ce sont elles qui innovent.

    Et puis les US sont conscients surtout de la tendance actuelle sur les autorisations de nouveaux médicaments (39 en 2012, 27 en 2013) ce qui conduit à plus de ventes des médicaments biologiques. En France, on n'a pas intégré ce changement de paradigme.

    Pour 2014, je ne sais pas si on aura un rattrapage des sociétés biotech FR dans leur ensemble. Tout ce que je sais, c'est qu'il y a de bons dossiers à fort potentiel à jouer. J' ai 3 biotechs françaises dans mon portefeuille en ce moment. Et je suis confiant pour 2014 sur celles-ci.

    cordialement,
    sacha


  • Lien vers le commentaire jctrader56 vendredi, 10 janvier 2014 07:38 Posté par jctrader56

    Beau passage en revue du secteur.


    Me viennent deux questions "naturelles" : 


    - quelle cause à cette decorrelation US/FR 


    - crois tu a une amélioration du secteur Fr pour 2014 ?


     


    Bien cordialement. JC