Lors d’un précédent édito, je me suis amusé à pratiquer l’exercice suivant : traduire les pronostics des analystes en points d’indice CAC 40. Il s’agit de remplacer les objectifs de cours de chaque action du CAC 40 dans la formule de calcul de l’indice pour avoir une idée du niveau de l’indice phare de la place de Paris. Mais, surtout, il s’agit de suivre la pertinence des prévisions des experts financiers, une fois l’échéance de leurs prévisions survenue, en comparant le niveau atteint du CAC 40 et le niveau prévu quelques mois plus tôt.
Pour voir cet édito : Le consensus des analystes 4392 points pour le cac 40 en juin 2010
CAC40 vs Analystes : 1-0
L’échéance de ce premier exercice était à 3 mois, soit fin juin 2010. Nous sommes le 10 juillet, alors il est temps de comparer la réalité aux prévisions :
Niveau du CAC40 prévu = 4392 points, niveau du CAC le 9 juillet 2010 = 3554,48 points, soit une erreur de –19%… J’aurais pu prendre 3442 points au 30 juin 2010, mais cela aurait été un peu trop dur envers les experts financiers.
CAC40 fin 2010 selon le consensus des analystes au 10 juillet 2010
2ème round : on recommence avec les prévisions des analystes pour fin 2010, avec un CAC40 de référence 09 juillet 2010 à 3554,48 :
|
|
|
|
CAC 40
|
|
|
Nom de l'instrument
|
Nombre total d'actions
|
flottant
|
cours
|
Capitalisation
(en K€)
|
|
ACCOR
|
227 469 793
|
0,60
|
43,00
|
5 868 721
|
|
AIR LIQUIDE
|
282 846 151
|
1,00
|
88,00
|
24 890 461
|
|
ALCATEL-LUCENT
|
2 318 112 376
|
0,95
|
2,40
|
5 285 296
|
|
ALSTOM
|
293 841 996
|
0,70
|
54,00
|
11 107 227
|
|
ARCELORMITTAL
|
1 560 914 610
|
0,55
|
34,50
|
29 618 355
|
|
AXA
|
2 289 992 166
|
0,75
|
20,00
|
34 349 882
|
|
BNP PARIBAS ACT,A
|
1 193 842 336
|
0,85
|
66,00
|
66 974 555
|
|
BOUYGUES
|
355 108 982
|
0,75
|
40,40
|
10 759 802
|
|
CAP GEMINI
|
154 939 226
|
0,95
|
45,00
|
6 623 652
|
|
CARREFOUR
|
704 902 716
|
0,85
|
38,00
|
22 768 358
|
|
CREDIT AGRICOLE
|
2 319 579 937
|
0,40
|
12,30
|
11 412 333
|
|
DANONE
|
647 921 840
|
0,90
|
48,85
|
28 485 887
|
|
DEXIA
|
1 846 406 344
|
0,50
|
4,25
|
3 923 613
|
|
EADS
|
816 108 561
|
0,50
|
19,50
|
7 957 058
|
|
EDF
|
1 848 866 662
|
0,15
|
50,00
|
13 866 500
|
|
ESSILOR
|
215 513 638
|
0,95
|
51,00
|
10 441 636
|
|
FRANCE TELECOM
|
2 648 709 774
|
0,70
|
19,50
|
36 154 888
|
|
GDF SUEZ
|
2 261 310 199
|
0,55
|
32,50
|
40 420 920
|
|
LAFARGE
|
286 453 316
|
0,70
|
57,25
|
11 479 617
|
|
LAGARDERE S,C,A,
|
131 133 286
|
0,80
|
29,70
|
3 115 727
|
|
L'OREAL
|
599 217 810
|
0,40
|
86,00
|
20 613 093
|
|
LVMH
|
489 803 973
|
0,50
|
101,00
|
24 735 101
|
|
MICHELIN
|
149 172 216
|
0,80
|
67,00
|
7 995 631
|
|
PERNOD RICARD
|
263 881 847
|
0,80
|
66,10
|
13 954 072
|
|
PEUGEOT
|
234 048 798
|
0,65
|
32,00
|
4 868 215
|
|
PPR
|
126 579 388
|
0,60
|
120,00
|
9 113 716
|
|
RENAULT
|
295 722 284
|
0,65
|
43,00
|
8 265 438
|
|
SAINT GOBAIN
|
517 939 144
|
0,80
|
41,00
|
16 988 404
|
|
SANOFI-AVENTIS
|
1 310 758 303
|
0,80
|
61,00
|
63 965 005
|
|
SCHNEIDER ELECTRIC
|
267 097 820
|
0,85
|
94,00
|
21 341 116
|
|
SOCIETE GENERALE
|
739 806 266
|
0,85
|
50,50
|
31 756 184
|
|
STMICROELECTRONICS
|
910 319 305
|
0,70
|
7,98
|
5 085 044
|
|
SUEZ ENVIRONNEMENT
|
489 699 060
|
0,55
|
18,10
|
4 874 954
|
|
TECHNIP
|
109 343 295
|
0,9
|
65,00
|
6 396 583
|
|
TOTAL
|
2 348 422 885
|
0,90
|
48,00
|
101 451 869
|
|
UNIBAIL-RODAMCO
|
91 306 959
|
1,00
|
155,53
|
14 200 971
|
|
VALLOUREC
|
57 280 789
|
0,95
|
176,00
|
9 577 348
|
|
VEOLIA ENVIRON.
|
497 331 381
|
0,85
|
26,00
|
10 991 024
|
|
VINCI
|
548 277 447
|
0,85
|
52,00
|
24 233 863
|
|
VIVENDI
|
1 229 346 769
|
0,95
|
22,00
|
25 693 347
|
|
|
|
|
|
811 605 462
|
|
|
|
|
CAC :
|
4 455,12
|
Soit 4455 point prévus.
Malgré la récente baisse et des nouvelles économiques plutôt plus pessimistes qu’il y a 3 mois, le consensus des analystes est encore plus positif qu’il y a 3 mois où ils prévoyaient 4392.
Cela fait quand même une hausse de +25% du CAC 40 pour ces 6 prochains mois !
Pourquoi pas, mais bon, je n’y crois pas trop…
Je vous donne donc rendez-vous pour le prochain verdict fin décembre.
Philippe Paillole
Auteur du cours pdf « LE RSI POUR GAGNER DANS LES MARCHES BAISSIERS »