Selon le célèbre gérant de portefeuille Mebane Faber 3 pays sont dignes d’achats selon leurs CAPE(s) « Cyclically Adjusted PE » ou « PE ajusté du cycle ».respectifs. Faber vient de calculer le CAPE pour chacun des 55 marchés d'actions les plus liquides du monde entier. Aujourd'hui les marchés le plus surévalués sont le Danemark, avec un CAPE de 29,2. Le marché américain n'est pas loin derrière, en 52e place à 25,4. À l’inverse, les pays qui ont le CAPE le plus bas sont la Grèce 4.3, l’Argentine 6.3 et la Russie 6.5.
Justement, parlons un instant de l’ex Moscovie
Pays du plantigrade et des steppes par excellence La Russie vient de subir depuis avril 2011 une inexorable baisse qui semble interminable. D’un autre côté, quand nous voyons un indice boursier perdre 50 % de sa valeur en 36 mois, et ce, malgré la crise de Crimée il est bon de s’y intéresser, après les vents de la Toundra viendra l’embellie comme toujours.
Pas encore de véritable signal d’achat du point de vue AT sur l’indice représenté ici par le tracker RSX, il semble même que nous assistions en une tentative du RSX de réintégrer son triangle symétrique (figure de continuation) sans pour l’instant véritablement y parvenir, si échec l’objectif de la figure serait de 32-22=10
25(bris de la borne basse)-10 =15 $ soit encore 40 % de baisse ce qui vous en conviendrez est énorme. Si du point vue fondamental le pays devient bon marché il est je crois préférable d’attendre une confirmation de l’AT avant de prendre position. À moins bien entendu que vous soyez investisseurs LT alors, vous pouvez commencer à accumuler doucement en pensant au Viel adage qui dit que c’est quand le sang coule dans les rues qu’il faut acheter ou même a l’autre, acheter au son du canon et vendre au son du violon…
Pour info
Depuis 1980, un investisseur a toujours gagné de l’argent sur 12 mois en achetant lorsque le CAPE était inférieur à 14x et a toujours perdu en achetant à plus de 43x les résultats du CAPE. (…)
