Quand on est comme moi un day trader spécialisé sur le forex on finit par être un peu déconnecté de certaines réalités du monde. Mon horizon d'étude pour une paire de devises ne dépasse pas la semaine. Dans mon domaine imaginer au delà ne sert pas à grand chose, je ne trade pas sur le long terme. Ce qui fait évoluer une paire de devises seront les sorties des statistiques économiques et bien malin qui peut imaginer les chiffres qui vont sortir...
Heureusement pour moi, j'habite en Asie et je rencontre de temps en temps des occidentaux. Il m'arrive d'échanger des idées sur le monde des devises et c'est alors que la réalité de notre monde me rattrape. Certains sont acheteurs pour de grosses sociétés et sont donc confrontés quotidiennement aux problèmes de variation des devises mais très différemment de moi...
Le problème majeur pour eux va être la devise de facturation. Que choisir ? USD ou Euro ? On se rend compte que bien souvent les fournisseurs ne sont jamais content. Si c'est l'euro qui a été choisi, tant qu'il monte pas de problème mais dès qu'il fait une petite chute on les sent pâlir. Ils finissent par faire pression pour passer en une facturation en USD mais quand le dollar replonge, nous retombons à la case départ !
Pour y voir plus clair dans ce domaine j'ai donc étudié sur un an l'évolution de quelques devises exotiques par rapport à l'euro ainsi qu'à l'USD.
Passons à notre premier exemple : Ringgit Malaisien (MYR)
EUR / MYR (Ringgit Malaisien)
Graphique Yahoo Finance
Nous allons prendre des valeurs tous les trois mois , les comparer et ensuite calculer la variation sur un an.
Mais avant de présenter ce tableau, il est intéressant d'observer ce graphique et imaginer un malais qui commerce à l'international et les crises d'angoisses qu'il a du subir en un an par rapport à ces montagnes russes...
| EUR / MYR | |||
| Cours | Dif (%) | Dif tot % | |
| 01/06/10 | 4.0233 | ||
| 01/09/10 | 3.9976 | -0.64 | |
| 01/12/10 | 4.1265 | 3.22 | |
| 01/03/11 | 4.1909 | 1.56 | |
| 13/05/11 | 4.2456 | 1.31 | 5.53 |
Dif (%) = différence calculée en % par rapport à la date précédente
Dif tot % = différence calculée en % entre la première et la dernière date
Conclusion :
Le fournisseur malais aura gagné 5,53% de plus en étant facturé en euros. Je peux vous affirmer que la plupart préfèrent être payés en USD. Voyons maintenant ce que cela donne...
USD / MYR (Ringgit Malaisien)
Graphique Yahoo Finance
| USD / MYR | |||
| Cours | Dif (%) | Dif tot % | |
| 01/06/10 | 3.2970 | ||
| 01/09/10 | 3.1223 | -5.30 | |
| 01/12/10 | 3.1428 | 0.66 | |
| 01/03/11 | 3.0420 | -3.21 | |
| 13/05/11 | 3.0087 | -1.09 | -8.74 |
Dif (%) = différence calculée en % par rapport à la date précédente
Dif tot % = différence calculée en % entre la première et la dernière date
Conclusion :
Le fournisseur malais aura perdu 8,74% en étant facturé en USD et pourtant ils sont plus confiants dans cette monnaie... La différence totale entre les deux choix sera de 14,27%...
Passons à notre deuxième exemple : Roupie Indienne (INR)
EUR / INR (Roupie Indienne)
Graphique Yahoo Finance
Déjà on peut observer par rapport au graphique avec le MYR, la courbe est plus fluide et présente donc moins de dépressions importantes. Il y a plus de chances que l'euro soit plus accepté en Inde qu'en Malaisie. Pourtant de nombreux indiens préfèrent l'USD...
| EUR / INR | |||
| Cours | Dif (%) | Dif tot % | |
| 01/06/10 | 57.3962 | ||
| 01/09/10 | 59.7984 | 4.19 | |
| 01/12/10 | 59.3021 | -0.83 | |
| 01/03/11 | 62.2276 | 4.93 | |
| 13/05/11 | 63.4913 | 2.03 | 10.62 |
Dif (%) = différence calculée en % par rapport à la date précédente
Dif tot % = différence calculée en % entre la première et la dernière date
Conclusion :
Le fournisseur indien aura gagné 10,62% de plus en étant facturé en euros.
USD / INR (Roupie Indienne)
Graphique Yahoo Finance
| USD / INR | |||
| Cours | Dif (%) | Dif tot % | |
| 01/06/10 | 47.0345 | ||
| 01/09/10 | 46.7100 | -0.69 | |
| 01/12/10 | 45.1651 | -3.31 | |
| 01/03/11 | 45.1692 | 0.01 | |
| 13/05/11 | 44.9944 | -0.39 | -4.34 |
Dif (%) = différence calculée en % par rapport à la date précédente
Dif tot % = différence calculée en % entre la première et la dernière date
Conclusion :
Le fournisseur Indien aura perdu 4,34% en étant facturé en USD et pourtant beaucoup préfèrent un contrat en USD qu'en Euros... La différence totale entre les deux choix sera de 14,96%...
Passons à notre dernier exemple : Yuan chinois (CNY)
Graphique Yahoo Finance
| EUR / CNY | |||
| Cours | Dif (%) | Dif tot % | |
| 01/06/10 | 8.3347 | ||
| 01/09/10 | 8.7205 | 4.63 | |
| 01/12/10 | 8.7505 | 0.34 | |
| 01/03/11 | 9.0581 | 3.52 | |
| 13/05/11 | 9.3624 | 3.36 | 12.33 |
Dif (%) = différence calculée en % par rapport à la date précédente
Dif tot % = différence calculée en % entre la première et la dernière date
Conclusion :
Le fournisseur chinois aura gagné 12,33% de plus en étant facturé en euros.
USD / CNY (Yuan chinois)
Graphique Yahoo Finance
| USD / CNY | |||
| Cours | Dif (%) | Dif tot % | |
| 01/06/10 | 6.8300 | ||
| 01/09/10 | 6.8110 | -0.28 | |
| 01/12/10 | 6.6645 | -2.15 | |
| 01/03/11 | 6.5750 | -1.34 | |
| 13/05/11 | 6.4981 | -1.17 | -4.86 |
Dif (%) = différence calculée en % par rapport à la date précédente
Dif tot % = différence calculée en % entre la première et la dernière date
Conclusion :
Le fournisseur chinois aura perdu 4,86% en étant facturé en USD. Ayant moi-même habité en Chine j'ai pu observé que de nombreuses sociétés acceptaient l'euro. Certainement leurs dons pour les affaires ne sont pas étrangers à cela... La différence totale entre les deux choix sera de 17,19%...
Conclusion finale :
Quand on doit traiter des contrats et choisir la monnaie en référence mieux vaut avoir un peu de recul et ne pas se laisser influencer par les soubresauts ponctuels qui peuvent influencer négativement notre raisonnement. Contrairement au day-trader que je suis une analyse tendancielle long terme est nécessaire.
Éric David
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