Pascal Vinosoft : La banque de Moscou commence à tousser...

(article du 18 juillet 2011)

Il y a quelques semaines je vous avais parlé de la crise économique et surtout financière qui frappe violemment la Biélorussie depuis mars-avril. Le tout se transforme désormais progressivement en semi-répression politique sur fond de révolte sociale sourde, bien contenue au forceps par le triste régime en place. Ce qui se produit la-bas allie le navrant au pathétisme et bien entendu c'est la Russie qui vient a la rescousse financière d'un Minsk dévalué, prenant la tête politique et monétaire du fond d'aide stratégique du consortium des pays de la CEI.

 

Au moment même ou le vent de la crise financière souffle encore sur nos marchés, nos chers états, sur nos banques ``stress-testées de frais`` l'Europe de l'est donne elle aussi des signes de possible contamination a une crise de liquidités.

 

La Russie est bien sur l'acteur centrale de la zone et brille par la pléthore de ses relais de croissance que ce soit dans les matières premières bien entendu mais aussi dans le luxe, la grande distribution, l'immobilier (un brin bullé) les télécoms ou encore la construction survitaminée par les décisions du Kremlin en matière d'investissement et d'équipement.

Ceci dit il y a aussi un secteur qui brille aussi la-bas par sa fragilité et son manque total de structure : les banques.

 

Les banques en Russie sont de bien triste mémoire et de sulfureuse réputation depuis le défaut soviétique du début des années 90 et le vol organisé que le peuple russe a alors connu. Nous parlons ici d'une autre époque et d'un contexte fort différent, la Russie ayant tellement changé. Cela en est d'ailleurs presque incroyable. Cependant bien amère est encore la pilule du souvenir pour de nombreux anciens a l’évocation de noms bancaires moribonds comme ceux de `` Credit-Service`` ou encore du scandale du ``Dardant Soleil Russe`` et tellement d'autres disparus en une nuit.

 

La faiblesse du secteur bancaire est en fait chronique, couplant `` floutitude récurrente`` et totale dépendance aux aides gouvernementales elles-mêmes souvent assujetties au cours du baril.

 

Aujourd'hui c'est la Banque de Moscou qui se trouve dans la tourmente. Elle est la sixième banque privée de Russie et si vous connaissez un peu le pays alors vous reconnaîtrez certainement ce logo présent un peu partout dans les rues :

 

 

 

 

La ``Bank Moskwy`` est ainsi au centre d'un crise récente et a provoqué la colère et l'inquiétude du duo présidentiel Medvedev-Poutine. Elle est le déclencheur local de la polémique moscovite qui a vu l’éviction du maire de Moscou par Dmitri Medvedev ``himself`` a la fin 2010 pour une histoire de prêt de complaisance sulfureux et surtout par la fuite précipitée de son ex-président Andrei Borodine en avril dernier, non sans avoir soldé (tout comme son directeur général) un bon paquet de titres en mars sur le marché. Une enquête est ouverte contre lui d'ailleurs...

 

 

 

 

La banque inquiète donc la Douma et représente aujourd'hui le plus gros plan de renflouement financier de l'histoire russe avec une aide gouvernementale de près de 10 milliards d'euros débouclée en urgence. Le ministère des finances et l'agence d'assurance des dépôts ayant ensemble convenu d'un plan exceptionnel de 7 milliards d'euros ( 296 milliards de roubles) a un taux de 0,51% annuel.

 

Le ministre des finances Alexeï Koudrine estime lui a plus de 6 milliards d'euros le montant des prêts douteux dans les comptes de la banque de Moscou soit environ un tiers de l'actif courant mais le chiffre reste ici a confirmer. Une seconde phase de sauvetage s'articule elle pour la somme de 2,5 milliards d'euros mais avec un clause conditionnelle : que la seconde banque nationale du pays, la banque VTB -déjà actionnaire majoritaire de la Bank Moskwy et surtout quasi-propriété de l'état russe- puisse augmenter sa part au capital sur une base d'augmentation de 46 a 75%. La restructuration est totale et des plus douloureuses sous les plates excuses du management en place, bien entendu surpris par une ``telle situation`` ...

 

VTB est aujourd'hui le financier principal des encours survoltés du marché immobilier russe.

 

Avec ironie je dirai que j’espère que la BSGV ( Bank Societe General Vostok) filiale slavo-russe de la SG -très impliquée a l'est- ne connaîtra de mauvaises surprises sur ce marché délicat. Un créneau a fort levier certes, mais ou elle a foncé bille en tête sans restriction il y a dix ans en minimisant la portée du risque selon moi car il est aussi le pendant de la vitesse de la formidable croissance pourtant assez mal viabilisée . Ceci compte tenu du taux important de créances douteuses en latence la-bas, celles de la bulle immobilière et surtout de la grosse spéculation financière du secteur bancaire depuis 2003. C'est une simple réflexion personnelle, nous verrons et je peux me tromper ; mais certains facteurs d'inquiétude se profilent actuellement en Russie sur le sujet. 

Un exemple surprenant : mardi soir- sur la chaîne ORT pirvey kanal (chaîne principale de télé la-bas) Vladimir Poutine s'est fendu d'une longue phrase assez sibylline et peu habituelle dans son discours russo-enthousiaste et pré-électoral du moment. Une phrase dont je vous livre ci-dessous la traduction (un peu résumée) mais exacte :

 

 

`` Selon nos experts une crise financière importante devrait se produire d'ici 2018, mais certains de nos analystes la prévoient aussi pour ...2013. Nous ici nous allons arriver a surmonter cette crise, sachez-le, mais pas grâce a notre pétrole : Non ! ici nous la passerons grâce a notre propre intelligence et a nos capacités de croissance pendant que l’Amérique elle, connaîtra un creux très important et quand ils vont tomber la-bas vous devez comprendre qu'alors ca va aller très mal pour tout le monde. 

Mais que font-ils la-bas ces voyous ? ah oui certes ils nous critiquent toujours ! mais bon imprimer des billets est-ce cela la bonne tactique ? je ne le crois pas et puis nous ne pouvons pas nous -comme eux- imprimer nos billets a volonté...`

Pascal Vinosoft

 

 

Le 18 juillet 2011 par : Sinclair

Bonjour,

Y a-t-il un risque sur la branche française de VTB qui offre des placements à terme très attractifs ?

Le 19 juillet 2011 par : nighthawk

Bonjour,

J’ai plusieurs amis au Belarus qui doivent faire face à une grâve crise des liquidités. LE BYR est passé de 4000 BYR pour 1€ à plus de 7000€ pour 1€ depuis 2 mois. Les bielorusses n’ont plus d’€ ni de dollars et très peu de roubles. Je pense que la dévaluation de leur monnaie risque de se poursuivre. Comment les biélorusses peuvent ils sécuriser leurs avoirs ?

 L’or pas une bonne solution, il faut une brouette de rouble pour acheter 1 mg d’or
 s’endetter pour acheter un logement n’est pas possible car s’achéte en dollars.

Voila merci pour votre réponse.

Le 23 juillet 2011 par : Pascal Vinosoft

Bonjour Sylvain

Je vous comprend parfaitement et je m’interroge moi aussi. J’ai écrit début mai un article sur la crise biélorusse http://www.objectifeco.com/economie...

Cela m’a beaucoup marqué ayant moi aussi des relations la-bas et par le fait que nul n’en parlait dans les médias eco occidentaux... depuis ce fut repris un peu notamment par la presse allemande et un peu la presse russe par obligation eco-culturelle.

Le régime Lukachenko se ridiculise et se discrédite dans l’adversité économique. Ce qui se passe la-bas ( répression discrète mais musclée, dévaluation alarmante, et cache misère médiatique 100% orienté) fait tomber le masque sur la réalité de la compétence de ce gouvernement. Beaucoup de biélorusses tentent de fuir et regagnent les pays proches notamment la Lithuanie dans la mesure du possible. La situation est tres difficile et je ne permettrai pas de donner de conseils dans ce contexte flou et délicat.

Je ne conseillerai cependant pas d’acheter de l’or sur ces niveaux surtout avec si peu de capital...

Il faudrait possiblement étudier les possibilités dans les pays baltes pour ces gens-la et se concentrer sur le capital de vie concret ( logement-nourriture) avant de pouvoir repartir vers des projets...

Votre question est compliquée, elle touche a l’humain et je suis moi aussi bien amer et bien petit pour y répondre.

Le 23 juillet 2011 par : Pascal Vinosoft

Lituanie pardon.. (Mon américanisme local me faisant oublier le français)

Tenez je vous met un lien ici pour vous montrer ce que certaines personnes -comme possiblement vos amis- tentent de faire et notamment a Vilnius

http://www.arte.tv/fr/4049036.html