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Loic Abadie

Loic Abadie

Je vis à la Réunion. Je suis ingénieur de formation. Actuellement, j'enseigne en classe primaire. Entre 2003 et 2010, j'ai multiplié par 9 la valeur de mon PEA, en jouant sur des petites valeurs et sur les trackers CAC40 type BX4 pour me couvrir dans les marchés baissiers. En 2011, ce PEA fait plus de 425.000 euros. Il a stagné pendant deux ans, car j'ai préféré jouer la sécurité, l'essentiel de mes économies étant investi dedans.

2013 et 2014, les incertitudes européennes se sont calmées avec le QE. J'ai repris un peu plus d'initiatives. Fin 2014, mon PEA touche un nouveau plus haut à 580.000€.

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Loic-Abadie

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Une vision à long terme de l'aversion au risque

Audience de l'article : 7031 lectures
Nombre de commentaires : 12 réactions
Je vous propose ici d'observer un graphique à long terme, sur la période 1994 - 2012 (c'est le maximum disponible). Il s'agit du ratio VFICX / VWEHX, qui est le rapport entre la valeur de deux grand fonds obligataires "historiques" de la société Vanguard. Le VFICX est un fonds à risque modéré (obligations de type "investment grade"), alors que le VWEHX est à risque élevé (obligation "high yield").

Le ratio VFICX / VWEHX est utilisé classiquement comme un indicateur de sentiment, qui mesure le niveau de l'aversion au risque du marché.
Quand il est haut, l'aversion au risque est forte (excès de pessimisme), situation qui se retrouve près des points bas du marché.
Au contraire, quand il est bas, c'est le désir de prise de risque qui domine (excès d'optimisme), situation qui se retrouve près des points hauts du marché.

Voici donc ce graphique sur 18 ans (source : stockcharts)

vficx2009
Nous constatons trois grands points bas en 1998, 2000 et 2007, associés à de grands pics d'euphorie sur les marchés, qui définissent deux supports (lignes bleues) à 1,70 et 1,67.
Nous avons aussi deux grands pics, qui se sont produits quelques mois avant les points bas des marchés baissiers de 2001-2002 et fin 2007-début 2009, au dessus de 2,30.

le ratio VFICX/VWEHX se situait ce lundi à 1,71, donc tout près d'un premier grand support à 1,70 : Nous sommes aujourd'hui quasiment revenus au niveau d'optimisme qui régnait au cours des années 2000 et 2007. Chacun en tirera les enseignements qu'il voudra. En ce qui me concerne, le retour de l'appétit pour le risque à des niveaux voisins de ceux de 2000 et 2007, et ce malgré une conjoncture économique bien plus dégradée, me semble un avertissement très clair sur les indices actions à moyen et long terme !

Loïc Abadie
loic-investir-devenirrentier
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12 Commentaires

  • Lien vers le commentaire Caroline Domanine jeudi, 27 septembre 2012 08:02 Posté par Caroline Domanine

    Bonjour Loic,

    existe t'il un outils statitique pour voir, selon la configuation les scenari d'evolutions anterieurs?
    Merci de votre réponse

  • Lien vers le commentaire Yves dimanche, 23 septembre 2012 13:11 Posté par yves

    @Xwinner en 2000 et 2008, les marchés US ont chuté juste avant les élections de novembre. Pour moi, l'élection US est un non évènement, les 2 candidats n'étant pas à la hauteur des changements que les US doivent accepter. L'or poursuit sa hausse, que la bourse monte ou baisse, je pense qu'on peut imaginer la suite ... 2013-14 seront dans le deleveraging.

  • Lien vers le commentaire Loic Abadie vendredi, 21 septembre 2012 16:31 Posté par Loic ABADIE

    Bonsoir, le problème d'affichage qui s'était produit temporairement devrait être maintenant corrigé.

  • Lien vers le commentaire Yves vendredi, 21 septembre 2012 15:39 Posté par yves

    Merci Loic, excellent indicateur. J'avais vu un indice assez similaire il y a qqs temps sur zerohedge.com

  • Lien vers le commentaire antoine12 vendredi, 21 septembre 2012 15:16 Posté par antoinecr

    tout est ds le "pic" merci à vs eric& broyer pour l'éclairage !

  • Lien vers le commentaire broyer vendredi, 21 septembre 2012 13:51 Posté par GRACQUES

    Bonjour,- efectivement je n'arrive pas a voir le graphique , dommage...- où peut on avoir les données de base a savoir les valeurs historiques de ces 2 fonds...-Antoine : effectivement si on a un pic d'optimisme .....ça devrait monter, oui mais l'idée est que justement c'est un pic..... et donc on a déjà monté ! et on va vers un creux d'optimisme.....au sud .....C'est la stratégie contrarienne de Loic en période de marché baissier sur le long terme.

  • Lien vers le commentaire broyer vendredi, 21 septembre 2012 13:50 Posté par GRACQUES

    Bonjour,- efectivement je n'arrive pas a voir le graphique , dommage...- où peut on avoir les données de base a savoir les valeurs historiques de ces 2 fonds...-Antoine : effectivement si on a un pic d'optimisme .....ça devrait monter, oui mais l'idée est que justement c'est un pic..... et donc on a déjà monté ! et on va vers un creux d'optimisme.....au sud .....C'est la stratégie contrarienne de Loic en période de marché baissier sur le long terme.

  • Lien vers le commentaire Eric vendredi, 21 septembre 2012 08:13 Posté par eric2

    Antoine12,   Je pense le contraire ,  puisque l'on est nettement dans un exces d'optimisme il faut peut etre s'attendre à une baisse des marchés dans quelques semaines.

  • Lien vers le commentaire antoine12 vendredi, 21 septembre 2012 00:24 Posté par antoinecr

    hausse des indices et actions ( je traduis bien ?)