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Fabien Manach

Fabien Manach

Analyste technique depuis une dizaine d'années sur les marchés financiers, j'ai fait mes débuts chez Waldata puis Tradingcentral avant de rejoindre le département de recherche de la SG CIB au sein duquel j'ai travaillé 5 ans en tant que co-responsable de l'analyse technique Taux et Change.

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Point technique MT sur l’EUR/USD – 04/10/2013

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  • Contexte
Le niveau de l’EUR/USD commence à inquiéter. Il faut dire que la parité retrouve des niveaux qu’elle n’avait pas connus depuis le début d’année 2013. Comme à chaque fois, les médias soulignent les conséquences défavorables d’un Euro fort pour les exportateurs européens etc…

Si des évènements politiques jouent actuellement le rôle de catalyseur de la hausse à court terme (détente politique en Italie avec le soutien surprise de Berlusconi au gouvernement d’Enrico Letta, poursuite du blocage budgétaire US), je vous propose de prendre un peu de recul sur ces faits et de nous pencher sur la configuration graphique à moyen terme de l’EUR/USD de manière à y voir plus clair sur la hausse actuelle et son potentiel.

  • Analyse technique
Premier constat, on se rend compte que tout se battage médiatique sur le niveau actuel de l’EUR/USD est peut-être quelque peu exagéré. En effet, graphiquement, la progression de l’EUR/USD et le niveau de prix qu’il a atteint dernièrement n’ont rien d’exceptionnels.

L’amplitude des mouvements et leur rapidité d’exécution sont tout à fait comparables aux phases de hausse et de baisse de ces dernières années.

Potentiel de hausse limité…

A la lecture de la configuration de moyen terme, on se rend compte que le potentiel de hausse est relativement limité.

La parité a probablement réalisé la majeure partie de son cycle haussier en cours (amorcé en juillet) et devrait être confrontée prochainement à des seuils de résistance suffisamment significatifs pour contenir la pression acheteuse et contraindre la paire à se replier. Chose très intéressante, ces différents éléments graphiques se confondent dans la même région de prix, renforçant d’autant plus la pertinence des niveaux en question.

CF 131004 EURUSD AT
…par une résistance majeure autour de 1.38

Ainsi, si la parité a désormais le plus haut de janvier à 1.3711 en ligne de mire, une zone de résistance très importante se situe juste au-dessus aux environs de 1.3810-35.

Celle-ci est la combinaison des bornes supérieures d’un canal haussier potentiel en place depuis début 2012 (on pourrait presque parler de range tant la pente de ce canal est faible) et d’un canal ascendant potentiel tracé depuis cet été. A ces droites vient s’ajouter un retracement de Fibonacci à 61.8% de la baisse développée entre le plus haut de mai 2011 à 1.4940 et le plus bas de juillet 2012 à 1.2040.

Le fait que ces différents niveaux coïncident contribue à en faire une zone de résistance majeure.

Que se passerait-il en cas de cassure de cette zone de résistance ?

Dans ce cas de figure, l’EUR/USD ne serait pas pour autant engagé dans une dynamique fortement haussière. En cause, la borne haute d’un canal baissier en place depuis les plus hauts historiques enregistrés en 2008 qui passe aux environs de 1.4050 actuellement. Difficile de croire que les cours pourraient s’en affranchir aussi facilement.

1.3420 et 1.3105 comme premiers objectifs de consolidation

En résumé, si je reste haussier à très court terme, à mon sens la parité dispose de 2 figures maximales de hausse. La région à 1.3810/35, voire le plus haut de janvier à 1.3710, devrait forcer la parité à consolider la hausse amorcée début juillet.

En termes d’objectifs, le premier support à viser est le niveau de pullback à 1.3420. Son enfoncement, qui coïnciderait alors avec celui de la borne inférieure du canal ascendant de court terme, pourrait alors ouvrir la voie à un retour sur 1.3105 puis la borne inférieure du canal de moyen terme, dans la région à 1.2800.



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Fabien Manac'h
ATchart
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