Ce mois-ci le plus mauvais candidat de mon portefeuille est la stratégie CAC 15-169 !

Alors poubelle ou bien on garde car c'est juste un accident de parcours ?

 

La logique de cette stratégie est une fois de plus des plus simples :

On a un filtre de volatilité, cette fois-ci le range de la dernière barre comparé à un MACD maison (rien de bien extraordinaire mais au lieu de travailler sur les cours de clôtures, je préfère souvent travailler sur les plus hauts ou les plus bas qui sont des séries que je trouve plus fiables).

Donc si la volatilité avec cette mesure est assez faible, alors je rentre à la hausse.

 

Et encore plus simplement, je sors 50 barres plus tard.

 

Ca doit vous rappeler quelque chose, puisque c'est une petite cousine éloignée de la stratégie que je vous ai présentée le mois dernier, la 15-103, qui avait réussi la meilleure performance de mon portefeuille en juin. A noter que pour le mois de juillet, la 15-103, loin de poursuivre son insolente réussite de juin, continue quand même à engranger 60 points.

Cela prouve par ailleurs que dans un marché baissier, les stratégies de contre-tendance qui ne jouent que la hausse ne vont pas toutes trébucher. C'est aussi une preuve de plus que ce marché baissier n'a pas été très pur comme je l'ai souligné dans l'article précédent, sinon il est probable que notre 15-103 ne s'en serait pas tiré à si bon compte.

 

On revient donc à notre stratégie 15-169 qui ce mois-ci recule de 250 points !

Ce n’est pas la catastrophe absolue mais ce n’est pas des plus agréables non plus !

Voici le graphique de la performance depuis le 1er janvier :

 

 

En jaune j'ai mis en évidence LA position qui fait mal.

Certes les 2 ou 3 autres positions de la fin du mois ne font pas beaucoup mieux mais celle-là est une caricature de mauvais trade.

 

Que s'est-il donc passé ?

 

 

Et bien, conformément à la stratégie on a bien une forte compression de marché sans volatilité qui amène le MACD à baisser très fortement, d'où un signal d'achat.

La stratégie parie logiquement sur un rebond technique qui devrait suivre cette phase de consolidation.

Sauf que voilà, au moment même de la prise de position, loin de rebondir, le marché déclenche une tendance baissière qui s'arrêtera après 50 barres, soit très exactement au moment ou on sort de cette stratégie.

On peut toujours se consoler en se disant que la baisse ne s'est pas faite toute seule et que le coupable s'appelle Moody pour avoir une fois encore jeté en pâture la Grèce au moment ou personne ne s'y attendait.

 

Petit aparté à ce sujet, je vote à fond pour la proposition de Vincent Benard de réguler les publications des agences de notation. Je ne comprends pas comment des annonces qui ont un pouvoir néfaste aussi fort sur le marché ne sont pas encadrées. Les sociétés doivent publier à date fixe après la clôture, les statistiques à heure fixe et à jour fixe, tandis que les agences de notation peuvent retourner le monde quand bon leur semble ????

Il ne serait quand même pas très difficile de les limiter en fréquence et de leur imposer un calendrier pour qu’au moins tout le monde soit prévenu. Bref, le sujet est clos mais ça en dit long sur l'absence de réflexions des autorités de tutelle de nos jours...

 

Pour revenir sur notre stratégie, voici un signal qui se passe bien un peu plus tôt cette année :

 

 

Une bonne compression de marché, le signal d'achat, une consolidation haussière dans les 50 barres qui suivent et un petit gain tranquille.

 

Logiquement, la première question qu'on se pose après un tel échec, c’est : y avait-il un moyen de l'éviter ? C'est humain, on voudrait ne trader que des systèmes parfaits et surtout on déteste se faire ridiculiser de la sorte par monsieur le marché.

Pour faire simple, non. La plupart des traders ne veulent pas prendre conscience que le marché est capable de tout voire de l'impensable. C'est la source numéro un des comptes qui sautent et je peux vous assurer qu'avec ma position privilégiée d'observateur dans Best CFD, j'en vois des tonnes.

Je rappelle toujours que lorsque quelque chose n'a qu’une probabilité de 0,5% de se produire, sur un millier de trades ça se sera produit quand même 5 fois.

Si vous pensez que ce qui n’arrive que dans 0,5% des cas ne vous arrivera jamais c'est que vous n'avez aucunement l'intention de durer dans ce métier.

 

En observant suffisamment de signaux sur suffisamment de systèmes, vous trouverez toujours l'impensable. Il n'y a aucun moyen de l'éviter. Si vous n'en êtes pas convaincu, quittez le marché maintenant tant qu'il vous reste quelque chose, car le prochain imprévu emportera votre compte si vous ne voulez pas l’anticiper (levier, gestion du risque et j'en passe).

 

Ceci étant dit, la question suivante est : cette stratégie, on la garde ou on la jette ?

 

Le principal problème des stratégies de contre-tendance est connu : elles gagnent régulièrement peu mais quand elles se prennent les pieds dans le tapis, ce n’est pas à moitié.

Donc jusque-là, rien d'anormal sur cette stratégie d'autant qu'elle ne manque pas de charme.

D'abord parce que depuis le début de l'année elle a été particulièrement convaincante.

Pas uniquement grâce a ses 4000 euros de gains qui ont été certes sérieusement égratignés, mais surtout parce qu'elle réussit cette performance avec une très très faible présence dans le marché.

Or dans un pur souci de diversification, j'aime beaucoup les stratégies qui vont chasser des évènements assez rares. Car en général elles se mettent en action quand le reste du portefeuille n’est pas à son avantage.

D'ailleurs j'ai une catégorie de stratégie que j'appelle « évènements rares ». Ce sont spécifiquement des idées de trading qui se produisent très rarement mais qui ont le mérite d'aller chasser des évènements rares qui ont tendance à faire trébucher le reste des systèmes plus « normaux ».

Il faudra certainement que je leur réserve un article spécifique car si on doit attendre qu'il figure dans les meilleures performances mensuelles, on risque de patienter longtemps. Car vu le peu de signaux qu’elles génèrent elles ont un désavantage certains sur le reste des stratégies.

 

Cette stratégie confirme une fois encore que des choses assez bizarres se déroulent sur les marchés en ce moment.

On peut facilement comprendre que dans l'attente de vote ou d'annonces des agences de notation le marché se mette temporairement en sommeil avant de se réveiller violemment et que ces phases de sommeil ont trompé la vigilance de cette stratégie. Sauf qu'historiquement lorsque le marché est aussi baissier, même dans les phases d'attente la volatilité est plus importante.

Est-ce l'été, est-ce le HFT qui ajoute du bruit, est-ce quelque chose qu'on ne peut pas percevoir, la seule chose certaine c'est que depuis 2 ans, beaucoup plus d'évènements rares qu’auparavant se sont produits sur le portefeuille de près de 100 systèmes que je travaille, preuve que le marché n'est plus ce qu'il était.

Heureusement que grâce à notre outil propriétaire nous n'avons presque pas de limite à notre créativité pour ajouter de nouveaux systèmes à notre base de données.

 

Samuel Rondot, directeur de www.bestcfd.com