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Loic Abadie

Loic Abadie

Je vis à la Réunion. Je suis ingénieur de formation. Actuellement, j'enseigne en classe primaire. Entre 2003 et 2010, j'ai multiplié par 9 la valeur de mon PEA, en jouant sur des petites valeurs et sur les trackers CAC40 type BX4 pour me couvrir dans les marchés baissiers. En 2011, ce PEA fait plus de 425.000 euros. Il a stagné pendant deux ans, car j'ai préféré jouer la sécurité, l'essentiel de mes économies étant investi dedans.

2013 et 2014, les incertitudes européennes se sont calmées avec le QE. J'ai repris un peu plus d'initiatives. Fin 2014, mon PEA touche un nouveau plus haut à 580.000€.

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cryptopassion

Un avantage du BX4 à connaître

Audience de l'article : 16420 lectures
Nature de contenu : Edito
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On m’a déjà fait la remarque que le BX4 était loin d’être un support idéal pour shorter le CAC, et qu’il présentait de nombreux inconvénients :

 

Ce sont des banques qui assurent la liquidité du tracker et se rémunèrent sur le spread entre achat et vente, il y a des frais de gestion, et surtout le beta slippage lié à l’effet de levier constant de ce fonds provoque en moyenne une dérive baissière de 1 à 2% par mois (très variable selon la volatilité du marché).

 

Tout ceci est vrai, et rend ce support adapté à un seul type de trades : des swings baissiers de durée limitée, d’environ une semaine à un mois. Au delà on subit les effets néfastes du beta-slippage, en deçà, les frais d’entrée et de sortie interdisent pratiquement les trades courts type day-trading.

 

Il est clair que le contrat future FCE pour le CAC offre des frais nettement moins élevés et constitue un support bien plus "professionnel".
Cependant, en dehors du fait d’être éligible en PEA, le BX4 offre un avantage dans le cas de vagues de baisse relativement régulières comme celle qui vient de se dérouler : le levier constant vous permet de capitaliser les gains  de façon simple et automatique au fil des jours (vous n'avez rien à faire), augmentant sensiblement la performance finale.

 

Le 7 juillet 2011, le BX4 était à 33,87€ (j’avais acheté en journée à 33,70€), et le CAC à 3980 (en clôture)

 

Le 5 août 2011, ce même BX4 était à 9h20 à 50,30€ (j’ai vendu le gros de ma position peu après à  50,05€), et le CAC à 3240.

 

Le CAC a donc baissé sur cette période de 18,6%, et le BX4 a progressé dans le même temps 48,5%, ce qui est bien mieux que les 37,2% qu’on aurait pu attendre de son levier 2 !

 

La conclusion : Dans un PEA, ce tracker, grâce son principe simple de levier constant, est finalement assez bien adapté aux swings baissiers de durée moyenne (une semaine à un mois), et offrira un « bonus » significatif par rapport à son levier théorique en cas de vague baissière suffisamment forte et régulière.
On évitera par contre absolument de faire ce que la banque émettrice conseille dans sa notice en page 11, c'est à dire de le conserver plus de 5 ans (ce serait suicidaire vu le beta-slippage...sauf pour la banque émettrice bien entendu !).

 

 

 

Vous pouvez suivre mes anticipations économiques, la composition de mon PEA et mes opérations avec ma lettre Boostez votre PEA ! .

 

Loïc Abadie

loic-investir-devenirrentier
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3 Commentaires

  • Lien vers le commentaire fantomascycli lundi, 08 août 2011 22:53 Posté par fantomascycli

    Bravo pour votre trade avec le BX4, j'en avais aussi, mais je les ai vendus trop tot !! Je ne m'attendais pas a une baisse aussi prolongee du CAC40. Ne regrettez vous pas de les avoir vendus ? Pour le moment, le VIX monte tres fort, l'indice nova/ursa baisse egalement, aucun renbond en vue pour le moment? Est ce que ces indices restent pertinents dans les conditions boursieres actuelles ? j'attends un rebond de la bourse, peut etre jusque vers 3500, mais je pense que les plus hauts de l'annee sont derriere nous. Pensez vous qu'un QE3 soit possible aux USA ?

  • Lien vers le commentaire london511 vendredi, 05 août 2011 18:03 Posté par london511

    Il est vrai que de conserver ce produit trop longtemps peut être néfaste. Par exemple durant la dernière crise financière le CAC avait perdu 33% en 8 mois, et le tracker avait la même cotation alors qu'il aurait du se valoriser de 66%.