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Loic Abadie

Loic Abadie

Je vis à la Réunion. Je suis ingénieur de formation. Actuellement, j'enseigne en classe primaire. Entre 2003 et 2010, j'ai multiplié par 9 la valeur de mon PEA, en jouant sur des petites valeurs et sur les trackers CAC40 type BX4 pour me couvrir dans les marchés baissiers. En 2011, ce PEA fait plus de 425.000 euros. Il a stagné pendant deux ans, car j'ai préféré jouer la sécurité, l'essentiel de mes économies étant investi dedans.

2013 et 2014, les incertitudes européennes se sont calmées avec le QE. J'ai repris un peu plus d'initiatives. Fin 2014, mon PEA touche un nouveau plus haut à 580.000€.

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Loic-Abadie

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Trois valeurs de croissance à fort momentum

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Pour changer un peu des actions "deep value" et des situations de recovery potentielles que je surveille, je vais vous présenter dans cet article des valeurs en pleine phase haussière, avec de bons fondamentaux de croissance qui sont là pour appuyer cette configuration graphique :

1) Capelli

Capelli est un promoteur / aménageur foncier opérant sur la France entière (en particulier les régions Rhone-Alpes, PACA et Ile de France).
La société profite à la fois :

- D'une croissance interne importante, avec un C.A qui est passé de 42 M€ sur l'exercice 2010-2011 à 65M€ sur 2014/2015, croissance qui s'est accélérée encore sur le dernier exercice, avec un carnet de réservations en hausse de 40% en mars 2016. le C.A du 1er semestre de l'exercice 2015-2016 était déjà en hausse de plus de 30%, celui du 3ème trimestre en hausse de 51%, et le groupe vise un C.A de plus de 100M€ à horizon de 15 mois (il sera sans doute atteint avant).

- D'une conjoncture globale favorable à l'ensemble du secteur de la promotion immobilière (tous les promoteurs cotés sont aujourd'hui en tendance haussière marquée).
Je m'attends à un résultat sur l'exercice 2015-2016 de l'ordre de 3,1M€ (PER de 13 environ), et de 4,4M€ sur 2016-2017 (PER de 9).

Compte tenu de l'accélération de la croissance prévue sur les 18 mois à venir, le momentum haussier actuel de l'action pourrait donc se prolonger sur les prochains trimestres.


CAPLI

2) IT Link

IT Link est une autre société qui connaît un fort rythme de croissance, et reste à des niveaux de valorisation raisonnables malgré une forte hausse de son cours.
Elle réalise son activité dans la conception de systèmes électroniques embarquées, et dans le conseil et la conception de produits numérique.
La croissance de l'exercice 2015 a été très importante, avec un C.A passé de 31,1 à plus de 38M€, et un résultat net passé de 0,77 à 2,65M€ (2 M€ hors éléments exceptionnels).

Au cours actuel (10,02€), IT Link capitalise environ 8,7 fois ses bénéfices de 2015, ce qui reste bon marché pour une valeur de croissance de ce type.

ITL


3) Groupe Open

Le groupe Open est une autre société de service en informatique / numérique, de taille nettement plus importante qu'IT Link, avec une capitalisation d'environ 153M€.
La valorisation actuelle est plus élevée que pour ITL, avec un PER de 17 sur l'exercice 2015 (mais un ratio capitalisation  / free cash flow bien plus modéré à 10,9 fois seulement).

Le track record du groupe Open en matière de croissance est indiscutable avec un C.A a été multiplié par 10 en 10 ans.
Le nouveau plan de la société vise un C.A de 500M€ et un résultat courant de 50M€ pour 2020 (à comparer à la capitalisation actuelle de 153M€), en s'appuyant sur le développement de l'offre digitale (S.M.A.C.S et applications dédiées au marketing). Il peut sembler ambitieux, mais le management a démontré sur les dix dernières années sa qualité.

Graphiquement, comme pour les deux précédentes sociétés, le titre est inscrit dans une solide tendance haussière qui ne faiblit pas, et a été très peu affecté par la baisse des marchés du début d'année.

opn


Voilà pour cette présentation de quelques valeurs à fort momentum. L'achat de ce type de valeurs peut être rémunérateur et attractif dans un portefeuille, n'oubliez cependant pas qu'elle opèrent sur des secteurs qui sont assez cycliques et sensibles à la conjoncture économique !



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