Vous n'êtes pas membre (devenir membre) ou pas connecté (se connecter)
David Renan

David Renan

Je suis trader pour compte propre sur les small-caps depuis 1999. J'ai multiplié mon portefeuille par 120 depuis 2004 (plus de 1,5 millions d'euros de plus-values depuis mes débuts en bourse)

Suivez moi sur twitter : @DavidRenanTrade

Interview sur mon trading : cliquez ici

5 opérations pour comprendre comment je trade et pourquoi cela marche pour moi depuis 12 ans : la vidéo est ici

Présentation de ma newsletter : mon écran filmé

Exemple d'une journée de trading : lire le PDF ici


Mon journal de trader
: une vidéo vue par plus de 4300 personnes

Je propose trois formules en fonction des différents besoins de chacun pour suivre mes opérations : les explications sont ici

Le point sur mes résultats 2015 :  +39 % et 232 000 € de plus-values
Interview ici
Mes résultats 2016+36 % et 235 000 € de plus-values

Mes performances boursières des années précédentes (2011-2015):
le récapitulatif

Je suis joignable sur  david@davidrenan.com et  davidrenantrading@gmail.com

David-Renan

promospeciale

Suite à l’OPA sur VALTECH, le titre SQLI pourrait valoir beaucoup plus cher !

Audience de l'article : 3460 lectures
Nombre de commentaires : 2 réactions

La société VALTECH revient de loin. Ancienne star de la bulle internet, la société est en effet passée tout près de la faillite. En 2009, la société belge SiegCo lance une OPA hostile sur VALTECH qui était encore à l’époque, en grande difficulté. SiegCo en devient l’actionnaire majoritaire.   

C’est ensuite sous la houlette de son nouveau dirigeant S. Lombardo que l’ex web-agency entreprend un virage dès 2010, en se recentrant du métier de pure SSII vers le full marketing digital. Le nouveau VALTECH se lance alors dans plusieurs acquisitions de sociétés ayant des compétences technologiques et de solutions digitales. Le CA et les résultats décollent dans la foulée.
Alors que des rumeurs prêtaient à PUBLICIS des marques d’intérêt pour VALTECH en 2014, c’est finalement SiegCo qui finit par lancer le 15/12/2015 une OPA à 11,5 € / titre, afin d’en devenir actionnaire à 100 %.    

Je vais être honnête, je ne prêtais guère d’attention au titre VALTECH que je trouvais bien trop cher et ce, depuis longtemps. Mais pourtant, SiegCo a fait le choix de payer encore plus cher !


C’est en sentant le bon filon du marketing digital très à la mode depuis quelques années que SQLI a emboité le pas à VALTECH. D’un point de vue boursier, je ne suis pas non plus un grand fan de SQLI. Je reconnais que l’affaire est de qualité, que les résultats sont actuellement en train de se redresser mais là encore, je trouvais le titre bien valorisé.        


Nous avons donc d’un côté VALTECH un spécialiste du marketing digital qui vient de se faire racheter et SQLI qui se développe sur ce marché.

Je me suis donc amusé à comparer SQLI à VALTECH pour me donner une idée de la valorisation que pourrait atteindre SQLI en cas d’une OPA hostile sur la bête. C’est la totale éclate de collecter toutes ces données …. Croyez-moi ;) … mais ce qui est intéressant dans ce travail quelque peu fastidieux, c’est qu’on peut avoir de belles surprises … et là, c’est le cas ! Visez donc ce tableau de comparaison des valorisations "VALTECH vs SQLI" :


Valo SQLI-VALTECH

Ce qui saute aux yeux (en tout cas aux miens !):

-  Les deux sociétés sont déjà très bien valorisées. Bien que les perspectives 2016 soient bonnes pour ces deux sociétés, le marché avait largement pricé selon moi, une nouvelle progression des résultats en 2016.

-  Les résultats (opérationnel et net) sont quasiment équivalents …. alors que l’OPA sur VALTECH s’est faite sur des ratios 3 fois plus élevés que ceux de SQLI !
La CB de VALTECH représente en effet 3 fois celle de SQLI !! En d’autres termes, si SQLI devait se faire racheter sur les mêmes ratios de valorisation que VALTECH, le cours de SQLI devrait valoir 3 fois plus …. soit un cours de 84 € !   


Bon entre nous, l’offre sur VALTECH apparait vraiment très généreuse (comme dirait mon fils, "ils ont craqué leurs slips" !) et je crois pas du tout qu’une offre sur SQLI pourrait s’effectuer sur de tels niveaux de cours.  

Cette OPA peut cependant nous laisser penser que la valorisation de SQLI n’est pas très élevée, que le titre mérite davantage, qu’un cours de 40 € ne serait pas volé …. surtout au vu de la valorisation de VALTECH. J’ai d’ailleurs trouvé surprenant que la spéculation ne vienne pas agiter davantage le titre SQLI.

A suivre.


PS : Ci-dessous, un condensé de mes commentaires envoyés par mails à mes abonnés suite à la suspension du cours de VALTECH puis à l’annonce de l’OPA.

SQLI Mail

Toutes les infos sur mes opérations sont ici http://formation.objectifeco.com/david-renan-suivi-trading/

David Renan


               




David Renan téléchargement livre
Poster un commentaire

2 commentaires

  • Lien vers le commentaire David Renan vendredi, 18 décembre 2015 14:26 Posté par David Renan

    ahhaa
    malheureusement c'est pas lui qui l'a créée .. sinon, je l'aurais fait déposer !

    perso, je préfère  "t'as craqué ton string  " ... étonnant que tu n'y as pas pensé ! ;)


  • Lien vers le commentaire Charles Dereeper vendredi, 18 décembre 2015 13:01 Posté par Charles DEREEPER

    Il manque la photo du fils qui a créé l'expression ils ont craqué leur slip