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David Renan

David Renan

Je suis trader pour compte propre sur les small-caps depuis 1999. J'ai multiplié mon portefeuille par 120 depuis 2004 (plus de 1,5 million d'euros de plus-values depuis mes débuts en bourse)

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Le point sur mes résultats 2015 :  +39 % et 232 000 € de plus-values
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Mes résultats 2016+36 % et 235 000 € de plus-values

Mes performances boursières des années précédentes (2011-2015):
le récapitulatif

Je suis joignable sur  davidrenantrading@gmail.com

David-Renan

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Présentation de l'équipementier auto ACTIA GROUP avec son PER 2013 de 4,5 !

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Le secteur des équipementiers autos n’en finit plus de performer … la hausse des MONTUPET, MGI COUTIER, LEBELIER, PLASTIC OMNIUM dépassent maintenant les 100-150 % depuis janvier !

Il y a cependant deux titres qui n’ont pas encore profité pleinement du redressement de ce secteur : je pense par exemple à ACTIA TECHNOLOGIES qui a publié la semaine dernière, des résultats semestriels en forte progression.       
Dans la newsletter du 8 septembre 2013 (www.davidrenan.com), j’avais abordé une fois de plus la valeur ACTIA TECHNOLOGIES lorsque le cours se trainait sur les 1.35. J'en ai remis une couche dans celle de ce WE.

Cette société est spécialisée dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements électroniques destinés aux marchés des véhicules … et des télécommunications. C’est une sorte d’équipementier électronique pour les autos. Je m’attendais à de la spéculation avant les résultats, on n'a pas été déçu !
Je précisais que la société n’avait pas vraiment droit à l’erreur: la direction avait créé la surprise en annonçant en mai dernier le versement d’un dividende de 0,07 € …alors que sa situation financière s’avérait délicate avec un fort endettement. La nouvelle avait été néanmoins bien accueillie par les investisseurs interprétant cette nouvelle par un retour de confiance au sein de la direction d’ACTIA.

En se concentrant sur les ratios financiers actuels, le rattrapage de ce titre devrait continuer malgré le rebond de ces derniers jours, visez donc :

Capitalisation Boursière : 33,4 M€ (pour un cours de 1,68 €)

Mes estimations pour 2013 :    

CA 2013 : 295 M€

Dette : 85 M€ (en diminution de 5 M€ par rapport aux résultats annuels 2012)

Capitaux propres : 74,5 M€

Valeur Entreprise : 118,4 M€

ROP 2103 : 12 M€

RN 2103 : 8 M€

Soit un PER 2013 de 4,2 (!) mais un VE/ROP de 9,9 ce qui est cher pour le secteur.

Dividende : 0,07 € (soit un rendement de 4,2 % ; date de détachement : 23/09/2013)



Graphique 24 mois (en daily)

actiaAT13092013

Je ne vais rien vous apprendre : la tendance est franchement haussière. Les cours viennent de s’offrir un rebond de 70 % en l’espace de 4 mois avec 2 gaps haussiers qui témoignent d’une belle force haussière. Les cours devraient s’attaquer prochainement à la résistance des 1,68 – 1,69 et surtout à celle des 1,75. Leurs dépassements donneront un nouvel élan haussier au titre.

Prochaines résistances : zone des 1,68–1,69 ; 1,75 ; 1,89 ; 2,15 ; 2,35 ; 2,5 ; 2,73 ; 2,8



Au vu de ces ratios financiers, le point faible d’ACTIA est sans aucun doute son endettement qui atteint 114 % de ses fonds propres. La cession de la branche Télécoms qui représente 10 % du CA a souvent été évoquée par le management. Cela pourrait être une piste pour réduire la dette d’ACTIA mais cela ne semble pas encore d’actualité.         
L'activité d’équipementier électronique à proprement dit mérite mieux qu’une valorisation d’équipementier classique mais bon, il y a malheureusement cette histoire d’endettement. Je pense néanmoins que le titre recèle encore d’un beau potentiel haussier. Un cours de 2,35€ valoriserait ACTIA GROUP avec un PER 2013 de 6 ce qui resterait plus que raisonnable. On pourrait viser davantage si la situation financière venait à s'améliorer à l'avenir.




AMF : j'ai des titres


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