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David Renan

David Renan

Je suis trader pour compte propre sur les small-caps depuis 1999. J'ai multiplié mon portefeuille par 120 depuis 2004 (plus de 1,5 millions d'euros de plus-values depuis mes débuts en bourse)

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David-Renan

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Présentation de GROUPE GUILLIN, leader de l'emballage avec un PER 2011 de 6

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GROUPE GUILLIN figure parmi les principaux fabricants européens d'emballages plastiques alimentaires. Le groupe produit également des équipements de livraison conditionnée. Le CA par famille de produits se répartit comme suit : - emballages plastiques : destinés aux secteurs de l'alimentation et de la restauration (n° 1 européen des emballages pour traiteurs et pâtissiers), aux producteurs et aux conditionneurs de fruits et légumes.

 

En outre, GROUPE GUILLIN commercialise des feuilles plastiques auprès d'industriels. - équipements de livraison conditionnée : matériel de conditionnement, cellules de réfrigération, fours de remise en température, chariots de distribution alimentaire et de remise en température, cabines de lavage. Les équipements sont vendus principalement aux hôpitaux et collectivités publiques.

 

 

 

 

 


 

GROUPE GUILLIN en chiffres (Résultats annuels 2010 publiés le 11 avril)

 

Capitalisation actuelle : 127 Millions d’euros (cours de 68.5 € au 30/06/2011)

 

Endettement net : 116 Millions d’euros
CA 2010 (Chiffre d’Affaire) : 403.7 Millions d’euros.
ROP 2010 (Résultat Opérationnel) : 30.6 Millions d’euros.
RN 2010 (Résultat Net) : 18.8 Millions d’euros.

 

Ce qui nous donne un PER 2010 de 6.7 et une VE/ROP de 8, des ratios très raisonnable surtout en ce qui concerne le PER !

 

 

 

L’endettement a fortement augmenté en 2010 suite au rachat de la société anglaise Sharp Interpack pour 86 Millions de livres. Cette acquisition permet à GROUPE GUILLIN de réaliser plus de 60 % de son CA hors de France.

 

 

 

L’année 2011 a débuté sur les chapeaux de roue avec une croissance de 41 % au T1 (dont 7% à périmètre constant. La société a cependant averti que la marge du premier trimestre serait en baisse car il y aura un décalage entre l’augmentation du prix des matières premières et l’augmentation des prix des produits vendus. GROUPE GUILLIN devrait cependant profiter du redressement de sa filiale espagnole. J’estime néanmoins que GROUPE GUILLIN devrait continuer à améliorer ses résultats notamment les RN et ROP sur l’année 2011.

 

 

 

 

 

Autres informations notables :

 

Au niveau du capital, la Financière de l’Echiquier dépasse le seuil des 10 % du capital depuis la mi-juin.

 

GROUPE GUILLIN a fait son entrée dans les valeurs favorites de Gilbert Dupont qui vise 86 €.

 

 

 


Mes estimations pour l’année 2011

 

CA 2011 (Chiffre d’Affaire) : 450 Millions d’euros.
ROP 2011 (Résultat Opérationnel) : 35 Millions d’euros.
RN 2011 (Résultat Net) : 21 Millions d’euros.
Endettement 2011 : 100 Millions

 

ce qui nous donnerait un PER de 6 (!)… et un VE/ROP de 6.5 … des ratios très bon marchés

 

 

 

Graphique sur 2 ans (en journalier) :

 

Supports: 62; 68
Résistance : 73

 

 

 

Conclusion :

 

Le titre est actuellement posé sur le support des 68. On peut profiter de la baisse récente du titre pour initier une ligne pour le MT. Il faut voir GROUPE GUILLIN comme une valeur très bon marché qui permet de diversifier son portefeuille. Ce titre sera plutôt réservé à des investisseurs patients.

 

 

 

 

 

David Renan

 

 

 

Cet édito est extrait de ma lettre hebdo Alertes sur Small Caps

 

Je suis auteur du livre "Investir sur les Small Caps : ce qu'il faut savoir pour gagner gros".

 

Vous pouvez aussi suivre en temps réel mes opérations sur mon site www.davidrenan.com

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