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David Renan

David Renan

Je suis trader pour compte propre sur les small-caps depuis 1999. J'ai multiplié mon portefeuille par 120 depuis 2004 (plus de 1,5 millions d'euros de plus-values depuis mes débuts en bourse)

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Le point sur mes résultats 2015 :  +39 % et 232 000 € de plus-values
Interview ici
Mes résultats 2016+36 % et 235 000 € de plus-values

Mes performances boursières des années précédentes (2011-2015):
le récapitulatif

Je suis joignable sur  david@davidrenan.com et  davidrenantrading@gmail.com

David-Renan

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conquerirlabourse

Mon avis sur le titre VISIOMED : non mais allô quoi !!

Audience de l'article : 3409 lectures
Nature de contenu : Edito
Nombre de commentaires : 1 réaction
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Mes abonnés le savent, je n’ai jamais apprécié le titre VISIOMED. Il y a de nombreuses raisons qui expliquent mon désamour ;) pour cette valeur :

- de grosses pertes récurrentes année après année (ROP 2015 à -8M€ et RN à -7,3 M€). Alors, on va me dire que ces pertes sont liées à des investissements, etc  ..."OK pourquoi pas" !

- un CA qui tarde à décoller. Pire, il s’est inscrit en baisse en 2015 … malgré de gros investissements. Alors, on va encore me dire, c’est en 2016 que le CA décollera véritablement … "OK … pourquoi pas" ... et je rajouterai : "j'attends de voir !" ;)

- une hyper communication qui avec l’expérience, m'a rendu plus que méfiant. Chaque accord de distribution (VISIOMED vend du matériel médical, des objets connectés de santé et de bien-être) est en effet annoncé via une communication au ton très optimiste, dans le but de faire rêver et/ou d’attiser la spéculation. A aucun moment, on ne peut évaluer les retombées financières de ces accords en termes de CA.

Tout semble fait pour que le cours de bourse se distingue et qu’il soit le plus élevé possible. En effet, la société procède à des augmentations de capital en continu, via la création d’actions nouvelles résultant de la conversion d’obligations, les OCA (Obligations Convertibles en Actions) ou de l’exercice de BSA (Bons Souscriptions d’Actions). La société a tout intérêt à ce que le cours soit élevé afin de « limiter » la dilution des actionnaires.


Exemple :

Le 13 novembre avant l’ouverture des marchés, la société annonce un accord de distribution en Afrique du Sud :
http://www.boursier.com/actions/actualites/news/visiomed-group-bewellconnect-en-afrique-du-sud-664622.html

Le soir même, ils annoncent après bourse, tirer sur une nouvelle tranche d’obligations assorties de bons de souscriptions (OCABSA) de 1,5 M€:
http://www.boursier.com/actions/actualites/news/visiomed-tirage-d-une-nouvelle-tranche-d-ocabsa-pour-1-5-me-664753.html



En résumé, on fait monter la mayonnaise ou plutôt le cours de bourse (!) via des annonces et on lève de l’argent frais en créant de nouvelles actions ce qui provoque :
- l’arrivée de nouvelles actions sur le marché
- une dilution des actionnaires
- puis une pression vendeuse sur le titre empêchant le titre de grimper durablement. 

Le détail des créations d’actions est ici > http://www.visiomed-lab.com/images/files/Tableau_de_suivi_des_actions.pdf




Je garde le meilleur pour la fin

  
Le 16 novembre 2015, le Pdg annonçait : "Le gros de l'investissement est désormais derrière Visiomed "

alvmg nov2015


Le 12 avril 2016 : VISIOMED envisage une levée de fonds potentielle de 50 M€

annonceAK50


Euh, c’est moi où je ne sais pas lire ??!!
Alors que le gros des investissements était derrière Visiomed, le PDG annonce quelques mois plus tard que sa société envisage de lever la coquette somme de 50 M€ … ce qui représente près de deux fois la capitalisation boursière actuelle !! Bonjour la dilution du capital à venir pour les actionnaires actuels !

Pourquoi un tel changement ? Nouvelle stratégie à venir ? Est-ce que le PDG nous raconterait pas des salades ? Vous vous ferez votre opinion par vous-même ! Il est en tout cas évident que les promesses du PDG ne sont pas tenues et c'est le moins qu'on puisse dire !! 
Quand je vois un management qui se paie la tête de ses actionnaires (je reste poli), j’ai appris avec l'expérience, qu’il fallait se tenir à l'écart de ce genre de valeur ! (cela n’engage que moi ! ;) )

Je pourrais cependant prendre part à la spéculation à la prochaine annonce d'accord de distribution ! ;)



Mes commentaires sur twitter suite à l'annonce du 12/04:


twitterVisiomed




Evolution du titre depuis le 1 janvier 2016 :

VisiomedGraph





David Renan

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1 Commentaire

  • Lien vers le commentaire Jardin vendredi, 13 mai 2016 07:51 Posté par Larry

    100% d'accord avec cette analyse... confiance à 0% = investissement à fuir sauf pour de la spéculation de Très Court Terme.

    Bonne journée
    L++