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David Renan

David Renan

Je suis trader pour compte propre sur les small-caps depuis 1999. J'ai multiplié mon portefeuille par 120 depuis 2004 (plus de 1,5 millions d'euros de plus-values depuis mes débuts en bourse)

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conquerirlabourse

Présentation de GALMED PHARMA : "un boost à la GENFIT" à venir ?

Audience de l'article : 4407 lectures
Nature de contenu : Edito
Nombre de commentaires : 1 réaction
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Dans le secteur des biotechs et de l'indication du NASH (Stéatose Hépatique Non Alcoolique), les stars du moment s'appellent INTERCEPT PHARMA et GENFIT. Pour rappel, le NASH est une maladie causée par une accumulation de graisses dans le foie.
Le marché du NASH est colossal (de 35 à 40 MD$), cela explique que de nombreux acteurs concentrent actuellement leurs efforts sur de nouveaux produits permettant de soigner cette pathologie.

GALMED PHARMA est une petite biotech israélienne qui été créée en 2000 et introduite sur le Nasdaq en mars 2014. Elle développe des médicaments pour le traitement des lipides et les maladies du foie.
Cette société a prévu de publier à la fin de cette année 2015, des résultats intermédiaires de son étude clinique de phase IIb de sa molécule vedette, l’Aramchol, dans l’indication du NASH. Cette publication s'avère d'ores et déjà comme un gros catalyseur susceptible de réveiller le titre.  Les résultats définitifs de l'étude seront dévoilés à la fin de l'année 2016.

D’autres résultats dans le traitement de calculs biliaires de cholestérol nouvellement formés après la chirurgie bariatrique (http://fr.wikipedia.org/wiki/Chirurgie_bariatrique) sont attendus d’ici la fin du premier semestre 2015.

Je suis incapable de dire si l’Aramchol est plus efficace que l’OCA d’INTERCEPT PHARMA ou que le GFT-505 de GENFIT. Ce qui m'intéresse chez GALMED PHARMA, c'est sa très faible CB (Capitalisation Boursière) par rapport à GENFIT dont les résultats sont attendus pour fin mars.
Je vous laisse juger par vous-même :

nashGLMD

Au niveau développement,
GENFIT
a certes grosso modo 22 mois d’avance sur GALMED PHARMA mais ces 2 sociétés sont pour l’instant selon moi, sur le même pied d’égalité, elles n’ont à ce jour rien démontré dans le NASH. Pourtant la valorisation de GENFIT est 19 fois plus élevée que celle de GALMED PHARMA … !! Je ne dis pas que GALMED devrait valoir 1,85 MD$ ou que GENFIT 100 M$, je dis seulement que ce différentiel de valorisation m'interpelle, que c'est intéressant ... car il y a peut-être une anomalie boursière à corriger. Le futur nous le dira.

La trésorerie de 35 M$ devrait permettre de financer les études cliniques de GALMED PHARMA jusqu’à la mi-2017. Une augmentation de capital d’ici la fin 2015 n’est pas à exclure.




Au niveau de la configuration graphique :

galmedAT

Les cours dessinent une belle tasse avec anse initiée à la fin du mois de septembre 2014. Le dépassement de la ligne d’eau qui se situe à 8,9 - 8,95 € donnera un signal d’achat. C’est à cette occasion que je pourrais renforcer ma pose que j'ai initiée à 7,01 $ au début du mois de janvier 2014. 


Il est bien évidemment trop tôt pour affirmer si l'Aramchol de GALMED est efficace ou non contre le NASH.
Je pense cependant, qu'à l'image de GENFIT, la spéculation pourrait s'emparer de GALMED PHARMA d'ici la fin de l'année. Je mise donc sur un emballement du titre MAIS pas forcément sur la réussite de GALMED PHARMA dans le NASH. 
En cas de succès fin mars de GENFIT dans le NASH, le titre GALMED baissera certainement, le marché considérera que GENFIT réussira et que GALMED ne pourra pas rattraper son retard à moins que sa molécule soit encore plus efficace ... ce qui est loin d'être démontré !
En cas d’échec de GENFIT, les investisseurs se rabattront probablement sur d’autres biotechs comme GALMED PHARMA, CONATUS PHARMA, GALECTIN et surtout GILEAD qui a récemment racheté la biotech allemande PHENEX PHARMA, le malheur des uns faisant le bonheur des autres ... !


Vous l'aurez sans doute compris, c'est très spéculatif !


AMF
: j'ai des titres




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