Etre toujours dans le marché ou non
(article du 13 décembre 2009)
Il existe deux types principaux de système de trading. Ceux qui choisissent des périodes pour être en position. Et ceux qui sont tout le temps dans le marché dans un sens ou dans l’autre.
Après toutes ces années à construire des systèmes de trading, chacun à ses avantages et mon avis n’est toujours pas tranché sur la question.
Dans le cas des systèmes qui ne sont pas toujours en position, ils sont naturellement moins exposés aux accidents. Puisque moins on passe de temps dans le marché, moins on est exposé aux aléas. Mais les accidents existent aussi dans le sens du trade. Et mon expérience me montre qu’on rate souvent plus que ce qu’on évite réellement.
Une chose est sur, un bon système de trading qui prend des positions isolées les unes des autres, a en règle générale un meilleur ratio entre le risque et la performance.
Seul bémol à cette observation, les seuls systèmes de ce genre que je connais, trade un panier assez large de produits en même temps car sur un seul produit les opérations ne seraient pas assez fréquentes pour que ca soit vraiment intéressant.
En règle générale, l’argument principal de ceux qui cherchent des systèmes qui prennent des positions isolées, sont qu’ils peuvent prendre plus de risque (grâce à ce ratio moindre) mais je leur répliquerais qu’ils sont bien obligés car quasiment tout le temps, ces systèmes sont bien moins performants. Pour obtenir une performance décente il faut donc augmenter le levier ce qui augmente aussi le risque.
Mais bien plus souvent encore, ils justifient ce choix par leurs craintes de dormir avec leur position.
Il y a quelques années je pouvais comprendre cette crainte (à moitié en réalité, les marchés de future américains ont toujours été ouverts 23h45 sur 24h depuis plus de 20 ans et il a toujours été possible de couvrir une partie de ces positions grâce à cet outils).
Mais depuis quelques années les marchés européens se sont mis au même rythme. Si nos séances nocturne ne couvrent pas encore la nuit, avec une ouverture à 8h et une clôture à 22h, il est maintenant possible d’ajuster son trading à tout moment décisif sur le marché.
Et si les insomniaques veulent encore trader à 3 h du matin, ils peuvent toujours couvrir leur pose en utilisant les marchés US.
Cet argument est d’autant plus étrange que si ces traders avaient fait leurs devoirs comme il faut, ils se seraient rendus compte que les mouvements d’une séance à l’autre sont beaucoup moins bruités que ceux pendant la séance.
Pire encore, comme je l’ai démontré dans un article publié il y a quelques temps, le marché a un fort biais baissier pendant la séance et un fort biais haussier d’une séance sur l’autre. Se priver des variations boursières nocturne c’est donc se priver d’un gros potentiel des marchés.
Samuel RONDOT
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Samuel RONDOTDirecteur de BestCFD.com, auteur de livres et stratégies de trading, trader systématique dans un hedge fund, je cumule les casquettes depuis 15 ans sur les marchés financiers. Site commercial : www.samuelrondot.com
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